Guia Intermediário para Contratos Futuros E-Mini - Margem Margem é essencialmente um empréstimo que uma empresa de corretagem se estende a um cliente (o comerciante ou investidor) que é usado para a compra de instrumentos de negociação. A negociação de margem permite que os comerciantes e os investidores entrem em posições maiores, então, de outra forma, eles seriam capazes de com uma conta de caixa, porque fornece alavancagem. Essa alavancagem amplifica tanto as vitórias quanto as perdas e, como tal, a margem deve ser usada com cautela e consideração. Além da alavanca proporcionada, a margem oferece aos comerciantes a capacidade de vender curto. Quando os comerciantes vendem curtos, eles estão tentando lucrar com a queda dos preços. A venda curta exige que os comerciantes iniciem uma negociação emprestando ações ou contratos de um corretor (usando margem) e vendendo-os. Os comerciantes recompram as ações ou os contratos (conhecidos como compra para cobrir) quando desejam fechar o comércio.13 O conceito de margem difere entre ações, divisas e futuros, porque a negociação de ações e forex envolve a aquisição de algo tangível (parte de uma empresa e uma Moeda estrangeira) e negociação de futuros envolve a compra ou venda de um contrato cuja obrigação será cumprida em uma data futura. A margem para estoque e negociação forex é definida como dinheiro emprestado, enquanto a margem de futuros é considerada um depósito inicial ou um depósito de dinheiro sério. Os titulares de contas de margem pagam juros sobre o montante de dinheiro usado como margem. As taxas de juros de margem variam de acordo com a taxa de chamada atual do corretor ou a taxa de juros de chamada eo valor que é emprestado. As empresas de corretagem de margem mínima exigem um montante mínimo de fundos em uma conta ou margem mínima. Para que os comerciantes possam usar margem. Os requisitos de margem mínima para contratos de futuros, conhecidos como títulos de desempenho, são estabelecidos pelas bolsas que oferecem esses contratos. Esses mínimos mudam freqüentemente em resposta à atividade de mercado. Os requisitos de margem mínima mudam em resposta a eventos como: Mudança de volatilidade Mudanças na oferta e na demanda Mudanças na política fiscal Principais eventos geopolíticos Catástrofes naturais 13 13 Em geral, as taxas de margem mínima diminuem quando os movimentos diários de preços se tornam menos voláteis e aumentam durante períodos de maior volatilidade . As empresas de corretagem individuais podem exigir requisitos de margem mínima mais elevados (restrições mais restritas) do que as bolsas estabelecidas para limitar sua própria exposição ao risco. Margem Inicial A margem inicial é a margem que os comerciantes devem pagar com o próprio dinheiro ao iniciar uma posição. Também conhecido como requisito de futuros, essas taxas variam de acordo com contrato, data do contrato e corretora. A margem inicial é uma porcentagem do valor total do contrato de uma posição e é usada para garantir que os comerciantes tenham dinheiro suficiente em suas contas para cobrir perdas. Margem de manutenção A margem de manutenção é o valor mínimo que deve ser mantido em uma conta de margem. Por exemplo, imagine que um comerciante entrou em uma posição para comprar (largar) o ES de setembro de 2012 quando o contrato estava negociado em 1355,00 pontos. Imagine também que a troca (CME) exigiu uma margem inicial de 4.500 para negociar o contrato, com uma margem de manutenção de 3.500. Se as flutuações de preços na ES trazer o saldo da conta abaixo de 3.500 (o valor da margem de manutenção), o comerciante teria que depositar fundos adicionais para recuperar o valor da conta na margem inicial requerida. Os potenciais ganhos e perdas da posição flutuam sempre que o preço de liquidação do contrato muda. O ganho ou perda final é determinado quando a posição é fechada ou quando o contrato expira. Chamadas de margem Uma chamada de margem ocorre se a conta cai abaixo do valor da margem de manutenção. Uma chamada de margem é uma demanda da corretora de que o dinheiro seja adicionado a uma conta de negociação para atender aos requisitos de margem inicial. Se a demanda não for atendida, a corretora pode fechar todas as posições abertas para que a conta seja de volta ao valor mínimo. A corretora pode fechar a (s) posição (s) sem notificar antecipadamente o cliente. Mesmo que a corretora ofereça o tempo do comerciante para aumentar o patrimônio na conta, pode vender posições sem consultar o comerciante. Os comerciantes podem evitar uma chamada de margem encerrando a (s) posição (s) perdedora (s). Uma terminologia importante em relação à margem é mostrada na Figura 3. Figura 3 - Vários termos de margem. Tradutores de dia do padrão Embora os comerciantes de futuros não estejam sujeitos à regra FINRAs Pattern Day Trading (que exige um tamanho mínimo de conta de 25.000), os comerciantes de dias podem ter requisitos de margem diferentes dos comerciantes tradutores tradicionais. Se um corretor-negociante identifica um cliente como comerciante do dia do padrão (qualquer um que executa quatro ou mais negócios do dia dentro de cinco dias úteis), o corretor pode impor requisitos de margem especiais na (s) conta (s) de negociação do dia dos clientes. Margem de Riscos de Negociação A negociação com margem envolve uma série de riscos. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira enumera os seguintes riscos dos quais os comerciantes e os investidores devem estar cientes: uma corretora pode forçar a venda de posições abertas para atender uma chamada de margem. A empresa pode fechar as posições com o contato com o cliente. O cliente não tem o direito de escolher quais posições estão fechadas para cobrir uma chamada de margem. A empresa pode aumentar seus requisitos de manutenção da casa a qualquer momento e sem aviso prévio. Os clientes não têm direito a extensões nas chamadas de margem. Os comerciantes podem perder mais dinheiro do que o depositado em uma conta de margem. 13 Guia Intermediário para Contratos de Futuros E-Mini - Datas de Viragem e ExpiraçãoIntrodução aos Futuros de Forex E-Micro Embora não haja mercado central para o mercado de divisas (divisas), os futuros de câmbio são uma forma de negociar divisas através de contratos negociados em bolsa. Os futuros de Forex são semelhantes a outros contratos de futuros, na medida em que as taxas de câmbio das moedas atuam como a mercadoria subjacente na troca. Em 2009, a Chicago Mercantile Exchange (CME) introduziu uma versão menor de contratos de futuros de divisas, a suíte de futuros E-micro forex. Esses seis pares de moedas negociam em um décimo o tamanho dos contratos de futuros de divisas correspondentes e tornam a negociação de futuros forex mais acessível para uma variedade maior de comerciantes e investidores, incluindo comerciantes individuais ativos, pequenos consultores de negociação de commodities (CTAs) e pequenas e médias empresas (PME). Aqui, dê uma olhada nestes futuros do forex e mostre como você pode incorporá-los em sua negociação. TUTORIAL: O mercado de Forex O que são E-micro Forex Futures Os contratos de futuros de Forex E-micro incluem seis contratos de futuros cambiais negociados em bolsa que são um décimo do tamanho dos contratos de futuros tradicionais de moeda. Para o comerciante ou investidor, isso equivale a requisitos de margem reduzida e menos riscos do que os associados aos grandes irmãos E-micros. Os contratos de futuros E-micro forex são negociados exclusivamente na CME Globex, que é a plataforma de negociação eletrônica de Chicago Mercantile Exchanges e o maior mercado de forex regulado do mundo. A Figura 1 mostra uma comparação das especificações do contrato entre os contratos de futuros de moeda padrão e os correspondentes contratos de E-micro. Estes três contratos menores são totalmente fungíveis com os contratos de futuros do forex de tamanho completo. Figura 1: Comparação das especificações do contrato entre os contratos de futuros de moeda padrão e os correspondentes contratos de E-micro. Três dos contratos são totalmente fungíveis com os contratos de futuros de Forex de tamanho completo da CME: EURUSD, GBPUSD e AUDUSD. As margens e as taxas de câmbio são reduzidas proporcionalmente ao contrato em tamanho real. Por exemplo, se o contrato EURUSD de tamanho normal tivesse um requisito de margem de 4.050 por contrato, o contrato E-micro EURUSD teria um 10º requisito de margem, ou neste exemplo, 405 por contrato. Os requisitos de margem regularmente atualizados para os contratos E-micro podem ser encontrados contatando o CME. E-micro Forex Futures Contract Specifications O CME oferece seis pares de moedas como contratos de futuros E-micro forex, como visto na Figura 2: EURUSD, USDJPY, GBPUSD, AUDUSD, USDCHF e USDCAD. Como outros produtos de futuros, cada contrato possui especificações relativas ao tamanho do contrato, ao incremento do preço mínimo e ao valor do tick correspondente. Essas especificações permitem que os comerciantes compreendam a dinâmica de cada contrato e determinem o lucro ou perda potencial para movimentos de preços específicos. Figura 2: As especificações do contrato para cada um dos seis contratos de futuros E-micro forex. O contrato EURUSD, por exemplo, tem um tamanho mínimo de tiqueteada de 0.0001 cada preço para cima ou para baixo resultará em um aumento ou redução de valor de US1.25 correspondente. Se uma negociação longa for registrada em 1.3957, por exemplo, e os movimentos de preços para 1.3967, o aumento de preço de 10 ticks valeria 10 X 1.25, ou 12.50. A Figura 2 também mostra cada símbolo de ticker de contratos. Como contratos de futuros, cada símbolo deve ser seguido pelo mês e ano do contrato para definir o contrato específico. Os contratos de futuros de E-micro forex negociam com datas de validade estabelecidas em um ciclo trimestral, com meses contratados em março (designados como H), junho (M), setembro (U) e dezembro (Z). O contrato EURUSD para dezembro de 2010, então, seria referido como M6EZ10:
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